沙特阿拉伯水務行業(yè)深度報告（下）

時間：2026-02-24 09:55

來源：

沙特阿拉伯是全球最干旱的國家之一

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03. 重點投資機會與項目清單

3.1 海水淡化(IWP):規(guī)模最大、競爭最激烈

市場需求驅動淡化水需求從2024年1,430萬m3/日增至2030年1,708萬m3/日,需新增約275萬m3/日產能?？紤]老舊MSF電廠退役替代,實際新建需求超過300萬m3/日。在建與即將投產項目(2024-2026)

項目名稱

產能

(萬m3/日)

技術

投資

(億美元)

COD

開發(fā)商

Shuaibah 3 Conversion

RO替代MSF

2025

ACWA Power

Rabigh 4

2026

待公布

核心投資機會:2025年批量招標項目SWPC計劃2025年Q1-Q2陸續(xù)發(fā)布5個海水淡化廠RFQ:

項目	地區(qū)	產能 (萬m3/日)	投資 (億美元)	招標狀態(tài)	預計COD
Ras Al Khair 2	東部	60	7-6月	顧問任命	2028
Ras Al Khair 3	東部	40	5-4月	顧問任命	2028
Tabuk 1	西部	40	5-4月	顧問任命	2028
Jazan 1	南部	25	2.5-3	顧問任命	2028
Shuqaiq 4	南部	40	5-4月	顧問任命	2029

戰(zhàn)略意義:

Ras Al Khair項目群: 靠近Jubail工業(yè)區(qū),服務東部省與利雅得,是"東部供水組"的核心節(jié)點

Tabuk 1: 沙特首個服務西北部的大型淡化廠,戰(zhàn)略位置重要(靠近紅海、距約旦邊境200公里)

Jazan 1: 支撐南部經濟特區(qū)發(fā)展,配套港口與工業(yè)園區(qū)

投資要點:

IRR預期: 10-14%(股權,稅后)

水價基準: 1.8-2.2沙特里亞爾/m3(隨規(guī)模遞減)

融資結構: 股權30-35%,債務65-70%(利率約3-4%)

關鍵風險: 海水取水口環(huán)境許可、電力供應協(xié)調

中資企業(yè)機會評估:

難度: ★★★★☆(競爭激烈,ACWA Power等本地巨頭占優(yōu))

建議策略: 作為設備供應商切入,或與日韓企業(yè)組成聯(lián)合體(參考Rayis-Rabigh模式)

3.2 污水處理:中資企業(yè)最有競爭力的領域市場需求爆發(fā)污水處理能力需從2024年580萬m3/日提升至2030年1,480萬m3/日,缺口達900萬m3/日。SWPC負責約321萬m3/日,其余由NWC通過LTOM模式解決。SWPC大型污水處理廠(ISTP)項目已運營項目(2022-2024):